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硅谷风投：Web3投资机会和风险点在哪？ （5/6）
本系列文章站在投资人的角度，解答了一系列关于Web3的问题。
阅读前几篇请点击以下链接：
注: 本号不推销任何意义上的商业产品，不提供任何投资建议，不接任何PR需求。本文不构成任何投资上的建议。
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作者 |Karan Bhasin
编译 |阿法兔
核心观点
*本文3300左右，阅读时间8-14分钟
注：DFJ Growth2014年投了Coinbase
基于Web3架构，可以开发相互交互的App，这被称为可组合性，也是所说的API经济在软件应用程序领域出现的扩展。
2014年，我们领投了Coinbase的C轮融资，参与和推动区块链技术和加密货币新的行业创新。当时，我们花了一年时间研究这一新兴类别的技术基础，而后对区块链方法所带来的基本创新产生了信心。
我们认为，这个赛道的消费者会起主导作用，而投资机构仅是速度快的追随者，这个理念让我们发现了Coinbase，Coinbase拥有为以上两个相关方提供产品的战略特性。
但目前在一级市场存在过度的繁荣，这就代表风险在上升，因为许多创业公司拿到的融资额和市场发展的目前阶段不匹配。与[初代互联网]的泡沫期不一样，重大Web3公司的失败，可能会引起公众的担忧和倦怠，从而减缓整个行业的进展。
Web3是一个长期趋势的开端，在开放透明的数字世界中，用户购买、出售和存储资产的方式将更趋向现代化。此外，随着我们从Web2.0过渡到Web3，所有人对基础设施基础层的需求进入了一个多链的世界，专业性质区块链使DeFi和NFTs等领域得以实现。
Web3的广泛实用性需要时间和创新来构建，而管理模式从集中式网络到去中心化网络的迁移和过渡过程中，仍存在许多风险和摩擦点。
基于区块链的Token正在出现，可以使资产进一步细分为所有权股份，使创作者通过货币化创作的价值来谋生。此类商业和社区的 "tokenization "正在颠覆网络的创建和基础设施的建设方式。通过Token激励集体行动的能力是Web3的一个基本创新。 Web3也会发生类似的情况，目前，最常见的应用案例是近似于收藏艺术品的NFT，而在未来，数字所有权的概念，会开启全新的产品、商业模式。
有一点需要强调，由于这些token在未来可能会被视为Securities，因此存在监管的问题，以吸引更多具有长期视野的机构投资人，而不是吸引短期投机分子的参与。
前言
为了尽可能地把Web3的投资逻辑讲清楚，这篇文章给每个接受访谈的投资人提了个小要求：
来一段关于Web3临时路演，如果你面前是一个对Web3十分怀疑的投资者，如何解释Web3，说服他投资Web3赛道？
如果从流行的卡通猿NFT对消费者产生的吸引力开始，您觉得吸引大家关注Web3赛道原因到底是什么？需求到底存在于何处？
@Randy Glein @Sam Shapiro
Randy Glein, Founder/Partner, and Sam Shapiro, Principal, DFJ Growth
记者：您认为Web3是什么？在今天的互联网框架中扮演什么角色？
答：Web3的特性是开放，也是传统互联网的新下一代继承形式，由区块链技术实现，以去中心化框架构建。基于Web架构，可以开发相互交互的App，这种概念被称为可组合性，也是所说的API经济在软件应用程序领域出现的扩展。
Web3利用区块链账本来跟踪和验证所有权，允许每个生态系统中的开发者和参与者获得这些网络的价值和控制权。在这方面，Web3与我们在过去25年多的时间里所知道的中心化互联网大有不同，它提供了一种更分散的价值创造结构，减少了对“中间商”的依赖。
记者：是什么让你决定进入Web3这个领域的？感觉NFT和链游觉得目前的真正消费吸引力还没那么大，您认为现在对web3产品的需求在哪里？
答：2014年，我们领投了Coinbase的C轮融资，参与和推动区块链技术和加密货币新的行业创新。当时，我们花了一年时间研究这一新兴类别的技术基础，而后对区块链方法所带来的基本创新产生了信心。我们相信区块链可以改变资产所有权和价值交换，同时坚信BTC等基础加密货币的重要性。我们认为，这个赛道的消费者会在实验和采用方面起主导作用，而投资机构仅仅是快速追随者，这个理念让我们发现了Coinbase，Coinbase拥有为以上两个相关方提供产品的战略特性。
关于风险（Risk）
记者：能分享一些你目前最关心哪些问题吗？有哪些坑或者陷阱会阻止 web3 发挥其潜力？
答：我认为，目前Web3还处于"拨号上网阶段”，就如同互联网，在2015年才从调制解调器发展为可以看视频直播一样，Web3的广泛实用性需要时间和创新来构建，而管理模式从集中式网络到去中心化网络的迁移和过渡过程中，存在许多风险和摩擦点。
虽然市场对Web3和去中心化计算的未来充满信心，但目前在一级市场存在过度繁荣，这就代表风险在上升，因为许多创业公司拿到的融资额和市场发展的目前阶段不匹配。与[初代互联网]的泡沫期不一样，重大Web3公司的失败，可能会引起公众的担忧和倦怠，从而减缓整个行业的进展。
官方监管会在部分商业模式和创业成败中扮演重要角色。Web3的优势之一是迭代迅速，开发者可以比以往更快地组织、创建和迭代。如果监管减缓了这一过程，其他有条件的地区就可以抢占Web3的领导地位，成为区块链创新的温床。因此各地区需要在监管和刺激创新中，保持一个相对平衡。
答：Web3会颠覆创作者经济。创作者在与粉丝互动方面将有更多的选择，而粉丝可以有更多的方式，支持喜爱的艺术家。这是Web3能够改变媒体、娱乐、艺术和内容创作的商业模式的一个巨大方式。基于区块链的Token正在出现，可以使资产进一步细分为所有权股份，使创作者通过货币化创作的价值来谋生。此类商业和社区的 "tokenization "正在颠覆网络的创建和基础设施的建设方式。通过Token激励集体行动的能力是Web3的一个基本创新。
As noted above, the prospect of increased regulation poses a threat to blockchain and crypto/token innovation generally. At the same time, prudent regulation can both protect and serve the greater good.
记者：接下来的十年，您觉得Web3会有哪些重大飞跃？又有哪些方面被夸大了？
答：预计Web3将超越传统互联网时代的模式，与今天的任何互联网产品都不一样，会发展为一个全新产品类别。上一次互联网革命开始时，人们所能想到的首个使用案例，是将实体产品以互联网的形式展示，由此，杂志就变成了网站。随着时间的推移，互联网创造的产品，和真实世界的模拟还是有局限性的。
Web3也会发生类似的情况，目前，最常见的应用案例是近似于收藏艺术品的NFT，而在未来，数字所有权的概念，会开启全新的产品、商业模式。DAO就是是早期的案例之一，这类组织不单单复制公司现有的治理结构，而是使用开放代码和Token所有权相组合，作为组织、决策和创造事物的参与者社区的基础。在区块链技术普及之前，这种没有集中管理的协作是不可想象的。
记者：目前，Web3的风险投资市场的态势如何？
答：Web3得到了大批投资人的关注，这也是理所当然的。头部风投基金纷纷为区块链和Web3的新基金募资，已经有了专门投资于这类赛道的加密货币公司。此外，基于区块链的项目能够创建并向社区出售流动性token，为初创企业提供了新的融资选择。不过，有一点需要强调，由于这些token在未来可能会被视为Securities，因此存在监管的问题，以吸引更多具有长期视野的机构投资人，而不是吸引短期投机分子的参与。
记者：你觉得Web3世界的广告会是什么样？
记者：如何看待对Web3持怀疑态度的投资人？你认为他们缺少什么？
答：持有怀疑态度的投资人很多，因为区块链技术是新生的，并且，这种怀疑，和加密货币交易市场的投机性和高波动性有关。我们的观点是，怀疑论者错过了区块链世界正在发生的根本性创新，区块链正在创造一个开放和可验证的平台，推动Web3发展，并将会迅速成为金融世界的未来，和可以追踪数字资产的基础架构。
记者：您对Web3赛道还有什么想补充的吗？聊聊Alchemy？
我们相信 Web3 的未来是Multichain（We believe the future of web3 is multichain,），没有哪一条链会占主导地位，但许多“specialist” 链会增长，从而支撑各类应用程序和新场景。
Alchemy 正在通过构建一组工具和计算基础设施来实现Multichain的未来，开发人员可以使用这些工具和计算基础设施，在各种区块链上构建应用程序。通过帮助开发者在许多不同链上的增长和移动，Alchemy 已经迅速发展，过去一年中，它为全球数千万用户,跨链提供了超过 450 亿美元的基于 Web3 的交易，正在迅速促成我们所设想的多链未来操作系统的实现。
*本文不构成任何投资上的建议。
*原文名称：7 investors discuss web3’s present and peer into its future 来源：Techcrunch
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