数字系列03：97年亚洲金融风暴
上世纪60年代开始，亚洲的韩国、新加坡、中国台湾和中国香港先后推行出口导向型战略，重点发展劳动密集型的加工产业，在短时间内实现了经济的腾飞。所谓“东亚模式”引起全世界关注，它们也因此被称为“亚洲四小龙”。
亚洲四小龙“火”了十几年后，1985年后，日本的产业开始升级，部分制造业开始向东南亚转移。泰国、印度尼西亚、马来西亚和菲律宾统称“亚洲四小虎”，吸收了日本转移过来的大量外资，也开始一步步走向繁荣。亚洲开创了经济增长“龙”腾“虎”跃的可喜局面巨龙，中国这条刚刚苏醒，1978年开始改革开放。
敌人还有五秒到达战场
1945年，二战正式宣告结束，世界格局被改变。不仅日德的霸权之梦幻灭，英法的殖民体系也被瓦解。亚非国家纷纷宣告独立，东南亚地区也在五六十年代摆脱统治，宣布国家独立。世界很快进入美苏冷战的格局，许多国家开始组建区域的合作联盟。如中东国家成立了石油输出国组织、非洲成立了非洲国家咖啡组织、可可生产者联盟等、美洲出现中美洲共同市场等。1967年，东南亚国家成立了东南亚国家联盟，主要目的是反对美苏等大国干涉东南亚内政，其次才是经济技术合作。
到了90年代，苏联解体，两极格局瓦解。地区国家为了优化资源配置，纷纷加入区域合作集团，例如1992年成立了欧盟，1993年成立了北美自由贸易区。东盟国家也意识到内部合作需要再上一个台阶，就开始参照欧盟，打算建立自由贸易区，实现各国的资源自由流动，再统一内部货币，搞个亚洲元。
欧元的噩梦刚过去，亚元又要出来了，这样挑战美元，不会招致报复吗？想当年，为了破坏欧元体系，美国控制的马前卒大鳄索罗斯带头袭击了英镑，击垮了英格兰银行，使得后者一夜之间巨亏20亿美元，撒切尔夫人从此放弃了英镑入欧元的计划。英国从此跟定了美国，而不是欧洲。如果故伎重演来这么一下，不仅可以从东盟内部开始分裂，也可以拍打不听话的日本，驯服扮猪吃虎的中国。
如果要挑选一个对手，当然不会从“四小龙”先开始，只会先从羽翼未丰的“四小虎”下手，“柿子要见软的捏”，谁的漏洞最大？泰国。1997年初，泰国政府在总结1996年经济形势时，得出一个令人沮丧的结论：由于出口趋缓，全年经济负增长。
泰国身处中南半岛地缘核心，历史上先后被缅甸、法国、英国、日本盯上，不断陷入战争状态。无论是日本的大东亚共荣圈，还是战后日本的海外重建，泰国都是日本的囊中之物。都说热带无强国，7000万人口的泰国靠着给日韩干粗活累活，实现了经济繁荣。
本来泰国的成本优势还是突出的，但1994年元旦，中国宣布汇率制度并轨，官方汇率当天直接从5.8贬至8.7，一次性贬值50%，一个十亿人口级别的大国加入了对制造业的争夺当中。人多、穷、吃苦耐劳、学习能力强、国内产业门类齐全，迅速让泰国没有了产业升级的机会。1995年泰国人均GDP是2846美元，中国才609美元，泰国和中国你会选择哪个国家进行投资？外资纷纷离开东南亚各国涌入中国开设工厂，中国成为世界工厂。再加上1992年日本地产熄火，日本工商业开始从泰国撤回资金，泰国就在工业建设中落败，平民无法通过工业生产而获得财富，只能继续从事传统农业，收入相当微薄。
1996年，泰国外债增加到1100亿美元，而且都是短期债，外汇储备不过才380亿。如果这些外债用在国民教育、科技创新、产业升级等方面，还情有可原，但是泰国却没有，外债很多被用在了旅游业、娱乐行业、房地产行业。当时的泰铢和美元是固定汇率，市面上泰铢就当成美元在用，可是它并不是真的美元。
1996年年底，索罗斯带着他的第二任妻子苏珊到泰国旅游，他在曼谷皇宫做了短暂的参观，便潜入泰国旅游胜地芭提雅。早在1994年阻击日元的时候，索罗斯就放出豪言：“东南亚经济危机一定会来临，只是时间问题。”
索罗斯闪电般会晤了几个密友，“我还需要几个泰国银行的资料。”
“您需要哪些银行资料？盘古银行？泰华银行？泰京银行？汇商？大城？泰国军人银行？曼谷商行？泰国第一银行？京都银行？”
“全都要！最好能够拿到这些银行的坏账资料。”朋友们会心的笑了，他们知道要开始摘果子了。
索罗斯大鳄做空泰国大致分几个步骤：第一步，从泰国银行借来泰铢兑换成美元；第二步放狠话，霍霍人心；第三步卖空泰铢，挤兑泰国政府手里的外汇。本质上比的就是谁手里的钱多。第四步兑换贬值了的泰铢，还掉之前借银行的泰铢，套现走人。
亚洲金融风暴
1997年1月，总攻开始。索罗斯、罗宾逊、摩根斯坦利等对冲基金一起向泰铢发起总攻，从现货、汇率、货币、股票、期指等等全方位出击，对泰国进行狙击。短短几日，泰铢汇率跌至10年来最低点。
面对国际资本的挑战，泰国央行仓促应战。第一步便与新加坡组成联军，动用约120亿美元的巨资吸纳泰铢；第二步效法马哈蒂尔在1994年的战略战术，用行政命令严禁本地银行拆借泰铢给索罗斯大军；第三步则大幅调高利率，隔夜拆息由原来的10厘左右，升至1000至1500厘。
央行是可以任性提高利息，但也有代价，因为泰国的资产本身就处于高估。是提高利率保汇率，让资产泡沫崩盘，还是保护资产价格，让汇率崩盘。6月30日，泰国总理猜瓦立在电视上向外界保证：“泰铢不会贬值，我们将让那些投机分子血本无归。”7月2日，泰国终于打光了国库里面的250亿美元子弹，泰国央行被迫宣布放弃美元对泰铢的固定汇率制（1:25），实行浮动汇率制，当天泰铢重挫20%（98年1月，美元对泰铢的汇率是1:56）。
货币是国家经济稳定的基础，当货币大幅动荡，整个国家的经济自然风雨飘摇。7月25日，亚太央行行长会议在上海举行。中、日、韩、泰等11国央行行长出席，泰国央行行长满心期待，但没有得到任何承诺。7月28日，泰国央行行长伦差·马拉甲宣布辞职。
8月3日，澳大利亚央行突然抛出大量黄金储备，国际金价一路狂泻，跌至12年来的最低水平。泰国金价又从高峰跌至低谷，泰国人又一次被洗劫了。当时在泰国，已经没有可投资保值的东西了。持有现金，狂贬；持有股票，狂跌；持有黄金，狂泻；持有房产，依旧在贬。
泰铢的暴跌在东南亚各国形成了“多米诺骨牌效应”，席卷整个东南亚市场。7月中旬，菲律宾宣布放弃固定汇率制度，当日比索贬值11.5%；8月，马来西亚宣布针对本国货币的“林吉特保卫战”失败，整个国内金融市场崩盘；印度尼西亚也跟着宣布自由浮动汇率，印尼卢比随即加速崩塌；9月，一向坚挺的新加坡元也未能幸免；10月，中国台湾在尚有830亿美元外汇储备的情况下，忽然宣布弃守“新台币”汇率；11月，韩国的韩元对美元汇率在17日跌倒历史低点，韩国政府只能向IMF求援；
在横扫东南亚之后，国际资本又把目光投向了中国香港和俄罗斯，东方明珠靠着中央力挽狂澜的决心才在风暴中屹立不倒，而俄罗斯干脆宣布任由卢布自由浮动，股市更是一泻千里，后来干脆停业。俄罗斯经济转型失败，重回强人政治，导致普京等政治强人集团上台，重回与西方对抗之路。
回头看看“四小虎”
泰国1996年人均GDP：3089美元跌至1839美元，跌幅41%，2006年才恢复到危机出现之前的水平。
菲律宾1996年人均GDP：1296美元跌至985美元，跌幅26%，2006年才恢复到危机出现之前的水平。
马来西亚1996年人均GDP：4744美元跌至3229美元，跌幅32%，2004年才恢复到危机出现之前的水平。
印尼最惨1996年人均GDP：1180美元跌至482美元，跌幅59%，2005年才恢复到危机出现之前的水平。
东南亚经济危机为何会爆发、背后的原因是什么呢？危机之初，东南亚各国的政客们把原因指向了国际炒家，马来西亚总理马哈蒂尔就指名道姓批评了索罗斯：“我们努力了近４０年才发展起来的国家经济，在短短几个星期内，就被人凭着数十亿美元的投机金额和见不得人的手法摧毁了，我现在证实，那个人就是美国的乔治·索罗斯。”
把一场经济危机归结于一个人虽然简单，但无济于问题的解决。在东南亚经济危机中，国际炒家虽然推波助澜，但问题本质上是出自内因，源自东南亚经济的发展模式上。
东南亚各国的经济增长是由人口红利、城市化和高储蓄率导致的高投资拉动，依靠借外债、采用加大政府直接投资力度只能维持经济增长，房地产和基建投资吹起的泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账，但无法提供经济增长的内核动力。
经济危机就像是一场期末考试，考过了，就鲤鱼跃龙门更上一层楼，获得新的发展机遇；失败了，国家就沉沦留级，浑浑噩噩陷入恶性循环。
路，都是自己选的。
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